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企業信用評級有哪些常用方法

发布时间:2019/1/14  浏览次数:1033 次  来源:/

    判別分析法:判別分析法是根據已知的違約和非違約的企業進行分類構成符于個總體,由這若幹個總體的特征找出一個判別函數,用于判別任意已觀察的向量應判屬于哪一個總體,以及檢驗兩個或多個母體,在所測量的指標變量上,是否有顯著差異,如有則指出爲哪些指標。


企業信用評級有哪些常用方法


    1968年奥特曼(Altman)率先将判别分析法应用于财务分析、公司破产及信用风险的分析,建立了如下著名的线性判别分析模 :
    Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3 +0.006X4+0.999X5,
    其中,X1为流动资金/总资产,X2为留存收益/总资产,X3为息税的收益/总资产,X4为股权市值/总负债账面值,X5为销售收入/总资产。临界值为2.675,如果z小于临界值,借款人被划入违约组,信用级别较低;反之被划入正常组,信用级别较高。当分值在1.81和2.99之间时,Altman发现判断失误较大,该重复区域为灰色区域。
    以Z模型为代表的线性判别分析模型虽然很适用于信用評級,但这种方法存在一定问题:(1)限制条件过于严格,如要求样本数据服从多元正态分布,协方差矩阵相同等;(2)模型主要考虑的是财务因素,没有考虑行业特征、企業规模、管理水平等非财务因素的影响;(2)模型以历史数据为基础,对未来发展的预测不够。
    綜合評判法:綜合評判法就是對多種因素所影響的事物或現象做出總的評價,即對評判對象的全體,根據所給的條件,給每一個對象賦予一個實數,通過總分法或加權平均等其他計算方法得到綜合評分,再據此進行優序評價。
    从信用評級本身的属性来看,企業信用評級属于一种不确定性的模糊问题,因此,综合评价法的发展趋势足与模糊理论相结合来对企業进行信用評級,从而使評級结果更科学、更准确。
    人工神經網絡法:所谓的人工神经网络,就是基于模仿生物大脑的结构和功能而构成的一种信息处理系统或计算机,简称神经网络,简写为ANN(Artificial Neural Network)。人工神经网络的基本构架是模仿生物的神经细胞,分为输入层、隐藏层和输出层二层。每一层色括若干代表处理单元的点。输入层的节点负责接收外在信息(如图1) 不同于人脑的输入,人工神经网络所接收的输入信息是各种变量的数量化信息,一个输人变量对应一个输入节点。隐藏层的节点负责处理输入层传来的信息,并转化为中间结果传递给输出层。而输出层的节点就以隐藏层传来的信息与门槛值比较后,得到系统的最后结果,并将结果输出。
    与传统的统计方法相比,人工神经网络具有以下特点:(1)具有自我组织与学习的能力 ;(2)可以描述输入资料中变量间的非线性关系;(3)可以依据样本和环境的变化进行动态的调整 由于企業各项财务指标与信用风险之间往往存在着非线性关系。因此人工神经网络比较适用于企業的信用评价。
    模糊分析法:傳統的數學或統計方法都足建立在精確的觀點假設基礎之上,但是在自然科學、社會科學和工程技術等領域,存在著很多模糊或不確定性;人類的認知模式、思考方式、甚至推理邏輯也涉及許多非確定性。因此利用傳統的方法無法解決這樣的不確定性問題,而模糊數學是將數學的應用範圍,從精確擴大到模糊現象的領域,提出了隸屬函數理論,確定了某一事物在多人程度上屬于所講的概念,或者不屬于所講的慨念,這樣描述模糊性問題比精確數學更爲合理。
    同样,企業信用評級也属于模糊性问题,其信用状态如何,用精确数学“是”或“非”的概念很难做出判断,因此,应用模糊分析法对信用状况做出综合评价比较科学。
    但是,学术界对于模糊数学的正当性仍然存在怀疑,因为:首先,模糊逻辑缺乏学习能力,应用上受到一定的限制。其次,模糊系统的稳定性很难获得理论上的保证。第二,模糊逻辑不是建立在传统数学的基础上,很难对此逻辑系统的正确性加以验证。
    企業信用評級法:企業信用評級法通过对国际上先进的企業信用評級理论、企業信用評級思想、企業信用評級模型以及企業信用評級方法的研究,经过多年的不断探索、研究、实践、创新和积累,最终总结出一套符合中国经济环境且适用于中国中小企業的信用評級体系,并建立了完备的企業信用評級数据库、业内领先的企業信用評級模型以及科学的企業信用評級方法通过对国际上先进的企業信用評級理论、企業信用評級思想、企業信用評級模型以及企業信用評級方法的研究,经过多年的不断探索、研究、实践、创新和积累,最终总结出一套符合中国经济环境且适用于中国中小企業的信用評級体系,并建立了完备的企業信用評級数据库、业内领先的企業信用評級模型以及科学的企業信用評級方法。企業信用网就是通过利用现代互联网信息技术手段,来充分把握各个行业发展脉搏,从而保证了企業信用評級结果的准确性、及时性,提高了中国企業信用評級行业的技术水平。
    企業信用評級的評級方法主要有这几种,国内的評級机构一般采用的是最后一种。
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